经济学家马光远：享受泡沫的盛宴，就必须承担泡沫破灭的痛苦

毛毛

　　最近一段时间，我们经常能看到这样的消息：“某地开发商降价抛售房产，引发老业主住房贬值不满维权”的相关消息。
　　10月1日，岳阳青年中路某楼盘降价2000元/平米促销，导致不少老业主连国庆节都不过了，从老家赶回来到售楼处“维权”，要求开发商补退差价。10月14日，太原市某区楼盘大降价，原本11500元/㎡降至9500元/㎡，毛坯房更是降至8500元/㎡，同样引发老业主集体维权，以虚假宣传为由要求房企停止降价的行为，结果起到了宣传作用，引发更多的人前来抢房。类似的事情，在沈阳、山东、武汉、天津等城市，也都出现了。

　　对于这些老业主的行为，网友的评价也是截然相反，有人认为这些老业主的行为十分“可笑”，原因是过去房价大涨的时候，也没有看见哪个业主主动补差价给开发商，如今售价降低了却集体维权，能够享受房价上涨的红利就要学会承受房价下跌的损失。也有人对于这些业主表示同情，如今房价这么高，房企动不动就是每平米降价一两千元，那么一套100平米的房子就相当于贬值了几十万元，房企还能获利，但是对于这些业主来说，相当于家庭几年的收入化为泡影。
　　究其原因，导致业主出现如此冲动的行为，本质上还是由于过高的房价。根据相关数据显示，过去20年我国平均房价从每平方米不足两千元上涨至超过万元，足足上涨了500%，并且这仅仅是“平均值”，许多偏远城市的房价并没有上涨多少，还有处于下跌的，如果除开这些城市的话，许多三四线城市的涨幅都超过了500%，不少热点二线城市涨幅将达到10倍以上，一线城市更是达到几十倍。

　　与此同时，过高的房价也导致一系列问题的出现：比如与城市居民收入水平不匹配，根据贝壳研究院公布的数据显示，2020年我国房价收入比为13.2，远高于国际标准(3-6)的水平，其中深圳更是以39.8位居榜首，意味着以当地收入水平而言，需要接近40年的全部收入才能买得起一套房。与此同时，过高的房价还阻碍了经济发展，由于买房压力过大，百姓消费水平自然也拉低了，就会导致经济内循环受阻，实体经济边缘化等问题。
　　与此同时，随着过去房价上涨过快，导致住房投机属性越来越高，吸引了许多人投资房产，就连一些企业也加入了炒房行列，根据Wind数据显示，截止2019年第三季度，在整个A股上市公司中，有1826家上市公司持有投资性房产，占整个3743家A股数量的48%，住房市值13340亿元。随着炒房投资的人越来越多，自然也加剧了楼市泡沫的形成。

　　根据央行公布的数据显示，2021年第三季度末，居民部门杠杆率为62.1%，而2014年3月，该项数据还不到35%。与此同时，住房贷款与GDP之比从2014年的15.7%已经一路上升到当前的33.5%。“去杠杆”也成为今年以来的关键词汇，原因很简单，随着过去房价不断上涨，明显加剧了楼市泡沫的形成，由此导致相应的金融风险增大，正如银保监会主席郭树清在年初的发布会上强调的那样：“房地产领域的核心问题还是泡沫比较大，金融化、泡沫化倾向比较强，是金融体系最大灰犀牛”。
　　回顾历史发生数百次大大小小的经济危机，我们不难发现：10次危机，9次与房地产有关。比较经典的是上世纪90年代的日本以及2008年的美国。首先来看日本，自《广场协议》签订后，大量外资流入日本的股市与楼市，引起房价、地价迅速上涨，根据公开资料显示，在日本房价最高点的时候，仅东京的土地价格就与整个美国地价相当，居民、企业纷纷加入炒房行列。但好景不长，随着泡沫破裂，日本一年内房价下跌50%以上，银行增加几千亿坏账，最终导致其整体经济倒退20年。

　　再来看看美国，在美国贷款是非常普遍的现象。当地人很少全款买房，通常都是选择贷款，但与此同时美国的失业率也比较高。2001年起，美国采取的低房贷利率的策略推动楼市发展，随后几年保持房价12%的增速上涨，使得泡沫聚集、通货膨胀出现。为了解决相关问题，2006年起，美国开启了连续加息政策，短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，由此导致大量次贷断供，引发“次贷危机”。
　　正因如此，最近几年我国一直在强调“稳”：稳房价、稳地价、稳预期。相关数据显示，为了防止房企恶意降价，目前已经有22个城市出台“限跌令”，避免房价乱跌而引发断供潮出现，加剧金融风险。在今年5月份的时候，独立经济学家马光远发表了一篇《现在是全球股市和房价最脆弱的时候》的文章，其中明确指出：这个泡沫上面现在“绑架”了无数的人，没有坐上这个泡沫气球的后悔不迭，而坐在气球上面的人惶惶不可终日。显然，十分吻合当前的楼市现状。

　　因此，对于目前依旧想着通过炒房投资来盈利的炒房客来说，马光远用一句话说得很清楚：
　　享受泡沫的盛宴，就必须承担泡沫破灭的痛苦。
　　(来源：今日头条 财经前瞻)